La agencia calificadora de riesgo Moody’s se pronunció oficialmente sobre la decisión del Gobierno del presidente Gustavo Petro de suspender la Regla Fiscal durante los próximos tres años en Colombia.
En conversación con Valora Analitik, Renzo Merino, analista soberano para Colombia, dijo que la decisión de suspender la Regla Fiscal “es negativa porque confirma que el deterioro del déficit y las métricas de deuda observado en el 2024 se va a repetir en el 2025”.
“Esto es un elemento que nosotros consideramos en un posible escenario de rebaja de la calificación cuando cambiamos la perspectiva a negativa en junio del 2024”, dijo el experto tras recordar que la calificación colombiana se encuentra hoy en Baa2, siendo la única que se mantiene en grado de inversión luego de que S&P y Fitch le quitaran ese beneficio.
Merino agregó: “Haremos un análisis de lo que esta decisión implica para la credibilidad del marco de política fiscal en Colombia, del cual la Regla Fiscal es un componente importante”.
Más allá del tema específico del cumplimiento de las metas dictadas por las reglas fiscales, dijo Merino de Moody’s, para nosotros es relevante cuál es el resultado de estas desviaciones además de los motivos que llevaron a éstas.
En ese sentido, consideró que, si bien las presiones fiscales anteceden a esta administración, la sobreestimación de ingresos ha contribuido a las dificultades en el manejo fiscal en 2024 y 2025. Además, observó que hay tendencias en el gasto que “se han vuelto estructurales sobre todo desde la pandemia”.
Ayer en la tarde, el Consejo Superior de Política Fiscal (Confis) -integrado únicamente por miembros del Gobierno Nacional- decidió activar la cláusula de escape para incumplir las metas y suspender la Regla Fiscal.
